Emtia piyasaları jeopolitik riskler, enerji arzı belirsizlikleri ve merkez bankası politikaları nedeniyle dalgalandı. Brent petrol ve değerli metallerdeki gelişmeler dikkat çekti.
Hafta boyunca emtia piyasaları, jeopolitik gelişmeler, enerji arzına yönelik belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikası mesajları nedeniyle dalgalı bir seyir izledi. ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile müzakereleri askıya aldığını açıklaması ve ABD’nin İran limanlarına yönelik abluka hazırlığı, Brent petrol üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturdu.
Petrol fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyonist baskıları artırabileceği endişesi, diğer emtia gruplarında da oynaklığı yükseltti. Merkez bankalarının faiz kararları ve başkanlarının sözle yönlendirmeleri de emtia piyasalarındaki risk algısını şekillendiren önemli unsurlar arasında yer aldı.
Enflasyon risklerinin gündemde kaldığı haftada ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika faizlerini beklentiler doğrultusunda sabit tuttu. Merkez bankası başkanlarının temkinli tonu, Fed Başkanı Jerome Powell’ın sıkılaşma sinyalleriyle pekişti.
Fed’in faiz kararının oy çokluğuyla alınması, komite içindeki görüş ayrılıklarını ortaya koydu. Makroekonomik verilerde ABD ekonomisinin ilk çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması küresel talep görünümüne dair soru işaretleri yarattı. Buna rağmen büyümenin ivme kazanma eğilimi resesyon endişelerini sınırlı tuttu.
Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 10 baz puan artarak yüzde 4,3970’e yükseldi. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 0,4 düşüşle 98,2 seviyesinden kapandı. Yatırımcılar gelecek hafta açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisini bekliyor.
Değerli metaller, paladyum hariç negatif bir seyir izledi. Jeopolitik riskler güvenli liman talebini desteklese de, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini artırması ve tahvil faizlerindeki artış fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. İran’ın yeni teklif sunduğuna dair haberler petrol fiyatlarında kısmi gevşemeye yol açsa da haftalık negatif görünüm değişmedi.
Analistler, değerli metallerde jeopolitik risklerin desteleyici olduğunu ancak Fed’in faiz politikasına dair belirsizlikler ve tahvil faizlerindeki yükselişin baskı yarattığını belirtti. Bu hafta paladyum yüzde 1,9 artarken, altın yüzde 2, platin yüzde 1,4 ve gümüş yüzde 0,4 geriledi.
Baz metallerde ise karışık bir seyir gözlendi. Çin imalat sanayi verileri talebi sınırlı desteklese de, küresel büyüme belirsizlikleri, yüksek enerji maliyetleri ve faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği beklentileri fiyatları etkiledi. Bakır fiyatlarında temiz enerji ve altyapı yatırımlarına dair uzun vadeli talep beklentileri korunurken, kısa vadede yüksek faiz ortamı ve küresel sanayi üretimine yönelik endişeler satış baskısını artırdı.
Hafta bazında nikel yüzde 1,2 artarken, kurşun yatay seyretti. Alüminyum yüzde 1,8, bakır yüzde 1,9 ve çinko yüzde 3,8 değer kaybetti.
Brent petrol, Hürmüz Boğazı’na ilişkin arz endişeleri ve ABD-İran müzakere belirsizliği nedeniyle değer kazandı. ABD ham petrol stoklarındaki azalış da fiyatları destekledi. Birleşik Arap Emirlikleri’nin OPEC ve OPEC+ üyeliklerinden ayrılma kararı grubun piyasa yönlendirme gücüne dair soru işaretleri yarattı. Barclays, 2026 yılı Brent petrol fiyat tahminini 85 dolardan 100 dolara yükseltti.
Doğal gazda ise enerji güvenliği endişeleri, LNG akışlarına yönelik riskler ve Avrupa’da enerji maliyetlerinin yükselmesi fiyatları destekledi. Haftalık bazda doğal gaz yüzde 10,2, Brent petrol ise yüzde 7,4 arttı.
Tarım emtialarında kahve hariç pozitif bir seyir izlendi. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, biyoyakıt üretim beklentileri üzerinden mısır, soya fasulyesi ve şeker fiyatlarını destekledi. Gübre ve lojistik maliyetleri de tahıl piyasalarındaki yukarı yönlü fiyatlamaları güçlendirdi.
Mısır yüzde 3,5, buğday yüzde 3,2, soya fasulyesi yüzde 2 ve pirinç yüzde 0,7 yükseldi. Şeker fiyatlarındaki artış, yüksek enerji fiyatları ve Brezilya’da şeker kamışının etanol üretimine yönlendirilebileceği beklentileriyle desteklendi. Pamuk yüzde 6,2 ve şeker yüzde 6,1 artarken, kahve yüzde 1,7 geriledi. Kakaonun ton başına fiyatı ise yüzde 4,9 yükselişle haftayı tamamladı.
Yorum Yap